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_证监会主席郭树清:中国储蓄率52% 绝无仅有

2017-11-23 22:52

东方网6月29日消息:中国证监会主席郭树清今天上午在2012陆家嘴论坛做主旨演讲时表示,中国的资本市场没有理由不成为世界第一,但是我们不可能轻轻松松地实现这个目标,相反必须要脚踏实地地实现这个目标。

郭树清说,中国经济中储蓄和投资结构严重失衡。以国家统计局的数字进行分析,2011年国内生产总值47万亿元,最终消费为22.5万亿元,资本形成为22.9万亿元,进出口为2.2万亿元,照此计算中国的储蓄率高达52%,这在世界上差不多是绝无仅有的,而且就大国经济而言历史上不曾有过先例。即使按照45%的储蓄率来核算,目前中国一年的总储蓄也能提供21.5万亿的资金,折合为3.4万亿美元。因此中国不能说资金短缺。

谈到金融业,大家都知道一个悖论,就是“两多两难”,金融多、融资难,资金多、投资难。资金多大家说是相对的,我们和其他国家相比,每年提供给国际金融使用的储蓄资源平均每年有2000亿美元。这个悖论与论坛的主题密切相关,事实上我国金融市场本身也存在较为严重的结构性问题,首先是内部结构失控,最突出的是高度依赖间接投资。社会融资贷款和票据占80%,不足20%来自股票和债券融资。2011年底银行贷款余额占54%,企业股票市值和债券余额占到29%,这一比例不仅仅低于美国和英国,分别是73%、62%,也低于德国和日本。一是在资本市场内部也存在失衡的问题,二是股权融资市场层次单一,三是衍生品发展的问题,四是投资者结构的合理性问题,机构投资只有15.6%,发达国家有60%-70%。以商业银行为主的金融体系当中,政府相关企业占有的资源比较明显,中小企业获得的服务非常有限。

郭树清说,中国社会保障养老保险建设严重不足,社保和企业年金面临投资渠道狭窄和体制建设落后等挑战,保值增值压力巨大,需要通过专业投资机构的发展,科学合理参与市场。

资本市场的发展可以减少系统性风险的发生频率,这些方面欧洲和美国有很多的经验教训。2008年发生全球金融危机的时候,美国本来是金融风暴的中心,欧洲只是受到波及,但发生危机的三年后美国经济的恢复却比欧洲快得多,美国GDP包括今年上半年已经连续12个季度正增长,恢复到危机前的水平。金融体系结构的不同是解释两者差别的总体原因。美国、加拿大更依赖于直接融资,而欧洲更依赖于银行融资、间接融资。事实上,即使在危机最严重的年份,大企业的现金充裕,真正有创新的企业照样可以从股本市场和高收益债权市场筹措到所需要的资金。

郭树清说,中国的资本市场没有理由不成为世界第一,但是我们不可能轻轻松松地实现这个目标,相反必须要脚踏实地地实现这个目标。从近期来看,首先是坚定不移地深化发行退出制度的改革。第二是加快发展多层次、多产品的资本市场体系。第三狠抓上市公司治理完善。第四是以更大的决心、更细致的服务培育机构投资者。第五是不断提高效率。第六是坚持不发生系统性风险的底线,这是我们的任务

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发布时间:2017-11-23 22:52

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